【文/观察者网 周毅，编辑 吕栋】

阿里“1+6+N”改革后首份财报出炉。数据显示，今年4月-6月，阿里巴巴集团录得营收2341.56亿元人民币，同比增长14%，超出市场预期；报告期内，集团调整后的净利润为449.22亿元，同比增长48%。

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面对电商市场激烈竞争，在国内市场，淘天集团录得季度收入1149.53亿元，同比增长12%，其中客户管理收入同比大涨10%；息税前利润（EBITA）增长9%，远超市场预期。在海外市场，阿里国际数字商业集团季度营收同比增长41%，其中国际零售业务大涨60%。

其他业务集团中：菜鸟集团收入同比增长34%，盈利能力得到改善；受益于AI热潮带来算力和模型服务需求，阿里云重回增长，当季录得收入251.23亿元，增长4%；受到线下消费回暖复苏等因素推动，本地生活集团收入同比增长30%，大文娱集团收入同比增长36%。

8月11日，阿里巴巴港股高开超3%。9时44分许，涨超3.6%。

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基本盘表现如何？

本季财报，淘天集团的表现尤其引人注意。

国内电商是阿里巴巴极为重要的基本盘，在各项业务之中它的规模最大，也是集团上下最大的现金奶牛。但伴随着近年来国内网购渗透率的大大提高，本土货架电商、兴趣电商和信任电商纷纷涌现，平台之间呈你追我赶之势。商家和用户随时都有可能被抢走，淘宝天猫面对的竞争压力并不小。

受宏观环境和市场竞争等因素影响，2023财年Q4（自然年2023年1-3月），包括淘宝天猫在内的中国商业部门营收1360.73亿元，同比下滑3%。作为重要指标之一的客户管理收入为602.74亿元，同比下降5%；与此同时，淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数的下降。

改革势在必行。

今年3月，阿里“1+6+N”组织架构调整后，新成立的淘天集团很快开始了自我变革。

淘天集团CEO戴珊表示，在生成式AI等科技变革和消费行为习惯变迁的时代大背景下，“新生变革”、自我变革不是选择题而是必答题。淘天集团明确了“用户为先、生态繁荣、科技驱动”的三大战略，包括“淘宝好价节”在内的一系列变革举措随之落地。目前来看，它们已经初见成效。

用户方面，在超大体量的基础上，淘宝扩大了领先优势。数据显示，从本财年4月份开始，淘宝App每个月日均DAU（日活跃用户数量）同比增速均在6%以上，今年7月该增速超过了7%。此外，第三方平台QuestMobile数据示，淘宝6月平均日活跃用户数4.02亿，月活达8.87亿，均稳居电商平台首位。

在分析师电话会上，戴珊表示，这表明“淘宝App用户规模的增长通道已经打开。”

在用户规模增长的同时，用户质量也在增长。今年618期间，淘宝天猫实现了订单量和客单价的同步增长，参与人数达9.15亿，创历史记录。数据显示，88Vip用户规模与贡献成交额均取得双位数增长。“淘宝好价节”通过围绕性价比需求，撬动和匹配好价供给，吸引了下沉市场和年轻用户的注意力。

在一系列利好因素的推动下，淘宝天猫的商家生态也进一步完善。

据官方数据，本季度天猫新入驻商家增长了75%，日均活跃广告付费商家数同比增长超过20%，淘宝天猫的商家信心和投入都在增加。在电话会上戴珊表示，在启动淘宝天猫“价格力战役”后，淘宝天猫的商家增长趋势非常明显，相当一部分商家成为了“价格力战役”的新生腰部力量，并获取了用户的认可和转化。

最显著的例证就是报告期内，淘天集团客户管理收入同比增长10%。财报表示，这主要是因为商家广告投资意愿增强，以及淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）增加。“这一增长也反映了618购物节的成功举办所录得的订单量和平均订单金额的稳健增长。”

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谈及“价格力战役”，戴珊表示，“我们既要让用户在淘宝天猫获得‘好货不贵’的体验，也要引导商家提高货品性价比，来换取生意的规模化成长和长期稳定的回报。”她在电话会上表示，“价格力战役”会成为淘天集团未来持续投资的重点：一方面，该集团将持续对中小商家进行扶持，比如“造星计划”、“蓝星计划”等；另外一方面，该集团也进一步建设其商家生态系统，吸引更多商家参与价格力竞争。

回望过去的6个月，戴珊认为，“用户为先、生态繁荣、科技驱动”三大战略已经初见成效，它们后期将继续得到坚持。在电话会上她表示，除了“价格力战役”，围绕购物、消费和生活服务的内容化建设也会得到继续的大力投入，淘天集团也会继续AI相关的投入和探索。

淘宝天猫的优势依旧明显。

这种优势不仅来源于用户规模，也来源于丰富的商家生态。数据显示，淘宝有170多万家10年老店。

淘宝天猫信息中介的本质，决定了淘宝天猫和商家是共荣辱、同进退的关系。淘宝天猫和其他平台的一大显著区别在于：很多中小商家通过淘宝天猫的“公域流量”和技术支持，获得了自己的“私域流量”，可以由此打造自己的品牌。这也能解释为何越来越多有意走向品牌化的商家，将淘宝天猫视为经营主阵地。

要满足中国不同消费群体的需求，那么淘天集团不仅要满足购物需求，也得满足他们在生活其他方面的需求。除了好价、好买，还得好玩、好看。其实，淘宝天猫本身并不乏内容基因，加上商品供给丰富，它本来就比较“好逛”，只不过伴随着短视频、直播和兴趣电商的崛起，这种优势一定程度上被冲淡了。

从“逛逛”到近期“夜淘宝”，可以看到淘宝正在积极完善内容生态建设。下半年，淘天在内容赛道上是否能有重要突破，或许是此后两个财季非常值得关注的事情。如果“品牌化”和“内容化”能够形成合力，这将从供给侧和需求侧为淘天集团注入更多的活力。

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